金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方(fāng)面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强(qiáng)力(lì)支(zhī)撑，六月有(yǒu)上行(xíng)动力。年初以来原油价格在金融压力和(hé)地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑(chēng)。仍以短期波段操作(zuò)思路(lù)为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六月进入地(dì)缘和金融(róng)事件交(jiāo)易(yì)阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联储(chǔ)停止(zhǐ)加息，均有可能给油价提供阶(jiē)段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和(hé)压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周期末端的(de)底部震荡期(qī)，全(quán)年(nián)暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情(qíng)驱(qū)动依旧在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱库(kù)存预期开(kāi)启去(qù)库，但是本周的库存呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿已(yǐ)经在低谷(gǔ)，现货价格预计持恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(chí)续松(sōng)动。除此之(zhī)外，丰成17日(rì)开车(chē)，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都(dōu)不长，开工高位(wèi)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因可维持。

　　除此之(zhī)外(wài)，华南上周到港了5万吨(dūn)纯(chún)碱，也是预期(qī)外，导致后续存在(zài)进一(yī)步累库(kù)的空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续(xù)需要(yào)检修的集(jí)中兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而去库对(duì)价格的(de)传导(dǎo)也(yě)不是(shì)一(yī)蹴而就。从更大的角度来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产预期下，现(xiàn)货(huò)偏松，预期过剩，从(cóng)利润角度就是要走(zǒu)向成本以(yǐ)下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价格(gé)下滑(huá)，纯(chún)碱成(chéng)本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓(cāng)至成本以(yǐ)下。

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