财联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医(yī)疗服(fú)务(wù)收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也(yě)看(kàn)到(dào)不(bù)少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家(jiā)医(yī)疗(liáo)机构的(de)需求量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格(gé)相(xiāng)关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服(fú)务(wù)价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落(luò)地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会(huì)再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未(wèi)来(lái)国内的种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)，有望(wàng)从目(mù)前每(měi)年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额(é)占有率亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速(sù)放量或(huò)实现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的(de)临床(chuáng)应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发(fā)式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设(shè)备的(de)美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗(liáo)机构(gòu)如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设(shè)备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这(zhè)一家。也(yě)正是(shì)因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近(jìn)几(jǐ)年(nián)在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到(dào)2年(nián)的(de)时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务(wù)位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业(yè)内(nèi)人(rén)士透露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材(cái)被集采，通(tōng)策(cè)医疗的盈(yíng)利(lì)能力很(hěn)可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去了此前集(jí)团采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其他(tā)民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自(zì)己的增(zēng)量。竞争来(lái)自参(cān)与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直(zhí)是(shì)其所期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提(tí)及(jí)——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了(le)40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规(guī)模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要(yào)市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙江，面对(duì)接(jiē)下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市场，也(yě)没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这(zhè)一部分对医生的(de)技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是(shì)设(shè)备(bèi)定位、辅助软件和三维(wéi)建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的(de)口腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护城(chéng)河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格(gé)战的原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压(yā)下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨(jù)大(dà)的经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐观的预测，当(dāng)集(jí)采降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基(jī)本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会(huì)发(fā)生(shēng)的局(jú)面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似，医生的(de)工作量(liàng)加大不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业内人(rén)士(shì)表示(shì)最担(dān)心的(de)是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便在改革开(kāi)放(fàng)之(zhī)前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思别依赖医生的个人能力，牙(yá)医(yī)独(dú)立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端(duān)诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认(rèn)为，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价，但(dàn)没有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利(lì)了之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得(dé)不(bù)关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时(shí)最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时(shí)候(hòu)每个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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