本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今，晶(jīng)合(hé)集成已成为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面(miàn)板行(xíng)业需(xū)求大幅(fú)下滑(huá)，公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个(gè)国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品(pǐn)的设计、研(yán)发(fā)和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解(jiě)决(jué)方(fāng)案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是(shì)继制(zhì)备(bèi)正负极浆料(liào)完成后的下一道工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂(tú)布(bù)、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步(bù)，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产(chǎn)过(guò)程中很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非(fēi)常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式(shì)代工解决方案(àn)，为功率、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公(gōng)司提供(gōng)完(wán)整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规(guī)模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期(qī)23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公(gōng)司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立(lì)于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车(chē)行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客户提(tí)供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域的(de)数(shù)智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是趋势，且随着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨(zī)询(xún)、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物(wù)联网(wǎng)等领域提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具(jù)备全(quán)套射(shè)频(pín)前(qián)端芯(xīn)片设计能(néng)力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量(liàng)研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家(jiā)主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精特新“小巨(jù)人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无(wú)法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方(fāng)案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是(shì)获(huò)得(dé)购销(xiāo)差(chà)价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业(yè)绩过去(qù)几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且(qiě)互联网(wǎng)流量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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