美国(guó)历史上首次债务违约风(fēng)险(xiǎn)正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发(fā)生(shēng)债(zhài)务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日(rì)出(chū)现债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参(cān)众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联(lián)邦政府举(jǔ)债额(é)度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可(kě)能会对企(qǐ)业和(hé)消费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳(nà)税人的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美国的(de)信(xìn)用评级产生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因是(shì)最近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布(bù)的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的(de)风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预(yù)算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报告中，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道(dào)，美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在(zài)未(wèi)来(lái)几年(nián)推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场企业(yè)高管活动(dòng)中发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率(lǜ)上升，同(tóng)时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任(rèn)”。她(tā)警告(gào)说，如(rú)果债务(wù)违(w之字是什么结构的字，近字是什么结构éi)约将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国企业将面(miàn)临之字是什么结构的字，近字是什么结构(lín)不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白(bái)宫之间围绕(rào)债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕(rào)债务(wù)上(shàng)限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于美债违约可(kě)能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限(xiàn)是美国(guó)国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的(de)最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫(gōng)发布声明(míng)称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案(之字是什么结构的字，近字是什么结构àn)是“为获取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美银的美(měi)国(guó)利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美(měi)国银行(xíng)体(tǐ)系(xì)的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下(xià)周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一(yī)步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到银行体(tǐ)系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)最早将在下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认(rèn)为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可(kě)用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和党和民主党领导人(rén)提(tí)出(chū)最(zuì)新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计(jì)数据透露(lù)的信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄(qì)今为止的“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债(zhài)务(wù)上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特(tè)别措施和(hé)TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主要(yào)是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两党僵持(chí)这两个因(yīn)素催(cuī)化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认为美(měi)债(zhài)在今年6月(yuè)违(wéi)约(yuē)的(de)风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场加大(dà)波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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