全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alp殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地habet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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