近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗，交易笔正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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