消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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