五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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