财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)部门(mén)正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗(zhòng)点调研(yán)普通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银(yín)团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调(diào)预(yù)定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债端成本(běn)。

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