投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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