金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一(yī)方面，此前加(jiā)息结(jié)束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思因此(cǐ)本周在美(měi)联(lián)储越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况(kuàng)下，预计从加息(xī)结束到降息周期(qī)开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发(fā)酵情况。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角度出(chū)发(fā)，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临(lín)调整行(xíng)情，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影(yǐng)响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继(jì)续关注(zhù)调整行(xíng)情；后(hòu)续政(zhèng)策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银(yín)行业(yè)风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心建议。

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