<首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式strong>近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dò首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ng)自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fē首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式i)金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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