北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思好(hǎo)表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思投资价(jià)值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思相对早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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