金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(s空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗hì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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