全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？rong>

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。