本轮新(xīn)股中，有不少风口的(de)企业，但基(jī)单亲家庭是什么意思本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆(lù)收(shōu)入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名企业(yè)合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求(qiú)大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择了业绩(jì)最好(hǎo)的(de)时候上市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置(zhì)后(hòu)利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要(yào)看扩(kuò)张，也要(yào)小(xiǎo)心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能(néng)力的高(gāo)新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部(bù)件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后(hòu)的下(xià)一道(dào)工序(xù)，是(shì)锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序(xù)的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程(chéng)中很小的(de)一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、单亲家庭是什么意思中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于(yú)功率、传感和(hé)传输应用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客(kè)户提(tí)供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输(shū)等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规(guī)模(mó)化(huà)完成有利(lì)润的公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花(huā)，经分散(sàn)染(rǎn)料印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不(bù)到，下(xià)游服装行业景气(qì)度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立(lì)于(yú)2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业(yè)营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务领域，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)相关(guān)软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后，公(gōng)司(sī)继续独(dú)立(lì)经营上述(shù)业(yè)务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供(gōng)营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽(qì)车(chē)行单亲家庭是什么意思业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技(jì)术服(fú)务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频(pín)前(qián)端(duān)的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模(mó)组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大(dà)，主要(yào)是(shì)大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及(jí)配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方(fāng)客户(hù)和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南湖已成(chéng)为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大(dà)幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)越来(lái)越(yuè)高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互联网相关场景(jǐng)客户提供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化(huà)的运营支撑服务及技(jì)术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒(máng)会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商，其主要(yào)盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去(qù)几年看起来不(bù)错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大(dà)互联(lián)网公(gōng)司越来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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