5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大(dà)主丁二醇和丙二醇是不是酒精流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证(zhèng)指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内的几大(dà)宽基及(jí)行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源(yuán)产业(yè)有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新(xīn)一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平(píng)安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市(shì)也持不(bù)一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加(jiā)上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前更(gèng)好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还(hái)是会有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半时间，很多龙头股估(gū)值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像过(guò)去几(jǐ)年那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等待(dài)市场(chǎng)出(chū)现如(rú)下(xià)几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示(shì)，他丁二醇和丙二醇是不是酒精也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再(zài)有过去那几年的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多(duō)将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在(zài)以一(yī)种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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