美国(guó)历(lì)史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史上(shàng)的(de)首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民(mín)主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂停或(huò)提(tí)高债(zhài)务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评级产(chǎn)生(shēng)负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，之所以在(zài)一个月之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示(shì)，财政部正在暂停发行州和(hé)地(dì)方(fāng)政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办(bàn)公室2月(yuè)份的(de)预(yù)期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报告中，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在白(bái)宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告称，如果美(měi)国国会未能提(tí)高政府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在未来几年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国会的“基本责任攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别”。她警告说，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约(yuē)将提(tí)高(gāo)永续(xù)借(jiè)款的成本。极(jí)大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶化(huà)的(de)信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖社会(huì)保障(zhàng)的相关家庭和(hé)老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去(qù)两年(nián)所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上限的党争不断(duàn)加剧(jù)，引发(fā)全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(gu攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的(de)为履行(xíng)已产生的(de)支付义务而(ér)举债的(de)最高额度，触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声明称，美(měi)国(guó)总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案到达(dá)拜(bài)登(dēng)的(de)办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美(měi)国利率策(cè)略(lüè)师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的(de)催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经(jīng)济团队的(de)预期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的(de)障碍。预(yù)计(jì)美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国(guó)债出(chū)现技术性违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，预计(jì)有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计，美(měi)国(guó)财(cái)政部可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限对(duì)未来的(de)僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人(rén)提出最新(xīn)财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最后期限的(de)时(shí)间(jiān)可能会早于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财政部(bù)可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限(xiàn)问题可(kě)能(néng)导(dǎo)致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预(yù)计其直接影响有(yǒu)限。

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