4月以(yǐ)来，棉纺织(zhī)市(shì)场延续消费旺季强劲势(shì)头(tóu)，下(xià)游纺企开(kāi)工负荷高位，加(jiā)之市场对(duì)新年度减(jiǎn)产担忧加(jiā)重，国内(nèi)棉价持续上涨(zhǎng)。而国外金融市(shì)场风险(xiǎn)隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延续(xù)偏(piān)弱局面下，外棉(mián)价(jià)格承(chéng)压(yā)运行，导致国内外棉花(huā)价差不断收(shōu)缩，最(zuì)终至(zhì)4月底(dǐ)5月初结(jié)束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持倒(dào)挂的格局，近期随(suí)着国内(nèi)棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收(shōu)窄、由负转正。内盘表现相对较强(qiáng)的原因在于国内供(gōng)需(xū)矛盾更为突出，春(chūn)节后国内需求(qiú)持续修复，外贸订单表现也好于预期，叠加(jiā)新疆天气不(bù)利棉花播种和出苗，减产预期推(tuī)动国(guó)内棉(mián)价不断走强。外盘(pán)由于2022/2023年度全球棉(mián)市供(gōng)需趋于(yú)宽松，上涨空间(jiān)受限(xiàn)。”申银(yín)万国期货棉花分(fēn)析师李馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分析师高飞堂告诉(sù)记者， 4月以来，棉纺织市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显，大多纺企纱线产品库存低位，开工(gōng)负荷(hé)保(bǎo)持高位运(yùn)行(xíng)。据监测，山(shān)东主(zhǔ)销区4月纺企(qǐ)开(kāi)机(jī)负荷达(dá)到75％，较(jiào)上月(yuè)提(tí)高8个(gè)百分(fēn)点；纺企所(suǒ)接(jiē)订单排单时间达到10天，较上月增加2天，开工(gōng)负荷及订单排单时间达(dá)到近两年来最(zuì)高水平。同(tóng)时由于(yú)大部分纺企(qǐ)纱线(xiàn)产品库(kù)存低位(wèi)，产销压力较小(xiǎo)，促使部分企业(yè)增加原棉储(chǔ)备库存(cún)，为棉花市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨，但下(xià)游纺企对高价棉花的(de)接受程(chéng)度并(bìng)不高，仍以刚(gāng)需采购为主(zhǔ)。5月(yuè)进入(rù)淡季后，下游订单明显减(jiǎn)少，购(gòu)销(xiāo)也较为(wèi)冷清(qīng)，棉价的上(shàng)涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所(suǒ)走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期(qī)郑棉在供(gōng)应(yīng)端利多的推动下强(qiáng)势上(shàng)涨。中棉协调(diào)查报告显(xiǎn)示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积(jī)为(wèi)4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上(shàng)期(qī)扩大3.7个百分点(diǎn)。4月份以(yǐ)来，新疆地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给(gěi)棉(mián)花播(bō)种以及出苗带来了不利(lì)影(yǐng)响，进(jìn)一步加剧(jù)了市场对于新年(nián)度产量大(dà)降的担忧，也为减产炒作提供了(le)助推剂(jì)。5月新疆(jiāng)气温快(kuài)速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日新疆地(dì)区迎来强(qiáng)降雨，部分(fēn)地区伴(bàn)随大(dà)风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生(shēng)长产生不利影响，再(zài)度引发(fā)了市(shì)场对于天气的关注(zhù)，期价再(zài)创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区棉(mián)花播(bō)种面积普(pǔ)遍下降，根据我们(men)的调研结果推(tuī)算，2023年新疆(jiāng)棉花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同(t琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗óng)时，今年(nián)春播开启(qǐ)以来，南北疆气温普遍(biàn)偏低，尤其(qí)是北(běi)疆因积(jī)温(wēn)不(bù)足，播(bō)种时间推迟(chí)5—7日，加之4月中下(xià)旬及5月(yuè)初部分(fēn)地(dì)区出现(xiàn)大(dà)风沙、降雪、冰雹(báo)等(děng)极(jí)端(duān)天气(qì)，导致部分棉田(tián)重播，预计(jì)新年度棉(mián)苗生长进度较去年同期或推迟(chí)10—15日，将(jiāng)影响棉铃克重(zhòng)，或导致减产(chǎn)幅度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业(yè)人士对新(xīn)年(nián)度供应收紧(jǐn)预期增(zēng)强，普遍提高(gāo)现货(huò)售卖价格(gé)。4月份国内价(jià)格(gé)明(míng)显(xiǎn)上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供应端方面(miàn)，在意向种植面(miàn)积下降和播种期低温天气的琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗双重作用下(xià)，新年度(dù)棉花(huā)减产概率大(dà)大增加。需求端，目前下游纺织企(qǐ)业的开(kāi)机率维持高位(wèi)，而(ér)成品库存仍(réng)位于历史偏低水平，整(zhěng)体表现尚(shàng)可琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗，需求(qiú)端带(dài)来的负反馈并不明(míng)显。“不过接下来(lái)5—7月是纺织(zhī)行业(yè)淡季，下(xià)游需求(qiú)存在走(zǒu)弱的预(yù)期，短期对国内(nèi)棉价形(xíng)成一定(dìng)的压(yā)力。但(dàn)中长期内(nèi)需持(chí)续复苏的逻辑并未改变(biàn)，中国(guó)已经成为支撑全球棉花消费(fèi)复苏(sū)的主力军。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美高(gāo)通胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策(cè)，或降低居民对(duì)纺织品服(fú)装(zhuāng)的消(xiāo)费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费(fèi)量(liàng)为(wèi)1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此(cǐ)外(wài)，在4月下旬公布的(de)美(měi)棉周(zhōu)度净(jìng)签约量环比下(xià)降57％，较4周均值(zhí)下(xià)降(jiàng)72％，进一步使(shǐ)市(shì)场担(dān)忧(yōu)国外(wài)棉花市场阶段(duàn)性(xìng)需求(qiú)下滑，外棉(mián)价(jià)格(gé)也随之(zhī)出现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报告(gào)首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度棉市(shì)的供(gōng)需预测，将(jiāng)全球棉(mián)花(huā)产量小幅(fú)下(xià)调15万吨至2519万吨，同时将(jiāng)全球棉花消费(fèi)量大幅(fú)调增144万(wàn)吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末库(kù)存较上年度去库8万吨。“USDA报告整(zhěng)体偏(piān)多，2023/2024年(nián)度全球棉(mián)花消费将显著复苏，全(quán)球棉市供需有望(wàng)转(zhuǎn)强，支撑国际(jì)棉价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实上，在(zài)国内经济向好预期(qī)下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明(míng)显(xiǎn)，叠加(jiā)极端天气对(duì)棉花(huā)正常出苗(miáo)生长带来袭(xí)扰，供应(yīng)预(yù)期收缩，促使棉(mián)企挺(tǐng)价出(chū)货意愿(yuàn)增强，国内棉花(huā)价格随之水涨船高(gāo)；而国外弱预期背景下(xià)，消费下滑(huá)，与国内形成明显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月(yuè)初(chū)国内外棉花价差(chà)（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨(dūn)，实现(xiàn)自去年4月以(yǐ)来首次转正。截至5月(yuè)16日(rì)，国内(nèi)外棉花价差延续(xù)正(zhèng)值。国内棉花价格(gé)回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本(běn)增加，后续与外(wài)棉市场的竞(jìng)争压(yā)力或(huò)增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游(yóu)步入淡(dàn)季后需(xū)求支撑减(jiǎn)弱，当前(qián)基本面缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短期预(yù)计宽(kuān)幅振(zhèn)荡(dàng)为主。中(zhōng)长期看，国内棉花(huā)产量下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有许(xǔ)多轧花厂(chǎng)在升级改造加(jiā)工设(shè)备，对于产(chǎn)能(néng)持续(xù)扩张的轧(yà)花(huā)厂来(lái)说(shuō)，如果棉花(huā)产量面临(lín)减(jiǎn)少，新棉(mián)抢收大(dà)概率会在今年(nián)重演，中长期棉(mián)价重(zhòng)心(xīn)有(yǒu)望继续(xù)抬(tái)升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗