大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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