3月份，全国居(jū)民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季(jì)节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn中国有多少万大军，中国多少万兵力)点。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速(sù)。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国(guó)经(jīng)济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明(míng)显区别(bié中国有多少万大军，中国多少万兵力or: #ff0000; line-height: 24px;'>中国有多少万大军，中国多少万兵力)。 随(suí)着金(jīn)融支(zhī)持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了人(rén)们对经济复苏(sū)动(dòng)力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高(gāo)居(jū)民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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