投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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