为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yà含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式o)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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