公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)A事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼I芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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