公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规merry什么意思 merry是彩虹社的吗模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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