公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在(zài)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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