财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好顶的速度越来越快越叫的原因(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(j顶的速度越来越快越叫的原因iāo)流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(顶的速度越来越快越叫的原因néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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