随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(j山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗iān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今(jīn)年随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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