30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的(de)可转债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今天又(yòu)是暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此(cǐ)低价可转债，与此同(tóng)时，各类低价转债接(jiē)连雪崩。分析认(rèn)为，资(zī)金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数(shù)和(hé)多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指(zhǐ)数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业(yè)板块(kuài)方面，此前最牛的(de)传(chuán)媒娱乐领跌(diē)，大跌(diē)超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色(sè)等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅(lǚ)游等行业(yè)逆(nì)势(shì)飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临(lín)退(tuì)市

　　带崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的(de)可转债退市历史，在今(jīn)年5月一(yī)下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司(sī)和arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打(dǎ)破了30年来的(de)可(kě)转债没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)正股和转债退(tuì)市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定(dìng)面(miàn)值(zhí)退市(shì)，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而(ér)搜(sōu)特转债还(hái)在(zài)交易。

　　退市(shì)危(wēi)机之(zhī)下(xià)，搜特转债今日(rì)再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日(rì)搜(sōu)特转债已(yǐ)经(jīng)暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元(yuán)的(de)转债(zhài)如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带崩了整个(gè)低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌(diē)了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力(lì)医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又涌(yǒng)现(xiàn)大(dà)批价格跌(diē)破100元的低价转债(zhài)，而一(yī)年前(qián)市场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元。如今是(shì)多只接(jiē)连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期(qī)波动剧(jù)烈

　　上证指(zhǐ)数(shù)周二在(zài)券商、银行等金融股(gǔ)带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居(jū)民中长贷在1Q脉(mài)冲(chōng)式修(xiū)复过后明(míng)显走(zǒu)弱，单月新增创历史新低，与地产销(xiāo)售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数效应外，主因C端(duān)新增(zēng)存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人部门中长(zhǎng)贷(dài)仍在修(xiū)复→全(quán)A非金融(róng)企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数(shù)据反映(yìng)的(de)制造业库(kù)存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需巩(gǒng)固，或arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算提升政策加码“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也(yě)表(biǎo)示，后续来看市场回(huí)落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有(yǒu)韧性。4月出(chū)口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数效(xiào)应外，欧(ōu)美的(de)韧性与(yǔ)东盟(méng)相对强劲的需求均支撑了外需，内(nèi)需同(tóng)样在修复下市场分子端(duān)边(biān)际(jì)向好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月政治局(jú)会议(yì)仍(réng)然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流(liú)动性大(dà)概率仍然维持(chí)宽(kuān)松，同(tóng)样(yàng)仍可能(néng)有增量政策出台，对市场均是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联储本轮加息(xī)已至顶点，仍然存在区域银行风险隐患(huàn)同时(shí)通胀仍在(zài)下行下，后续海外流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部(bù)的分化，热门板块交(jiāo)易性的波(bō)动是指数调整主因，但(dàn)在内需修(xiū)复、外(wài)需韧性，且国(guó)内(nèi)政策呵护延续、外资流出(chū)压力不大(dà)下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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