大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富通股票(piào)混合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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