凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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