今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

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　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xi东隅已逝桑榆非晚是什么意思āo)售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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