财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大河北属于南方还是北方 河北属于北方吗金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

河北属于南方还是北方 河北属于北方吗>　　

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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