大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们(men)想象(x世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空iàng)的要(yào)持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域(yù)，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型公司(sī)的(de)股票(piào)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场(chǎng)走高(gāo)。他同时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对(duì)高质量资产的(de)投资转向(xiàng)对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大型科技股一(yī)直受益于其(qí)他行(xíng)业(yè)的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数(shù)将相世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空当脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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