5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhē华大基因是国企吗ng)集(jí)到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股(gǔ)权转(zhuǎn)华大基因是国企吗让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位的(de)批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政(zhèng)府审批(pī)事项未能(néng)在约定的(de)时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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