总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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