2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗-橘子百科-橘子都知道

2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红(hóng)

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅(fú)上(shàng)涨后，当前这些板块(kuài)估(gū)值仍处于历史平(píng)均水平(píng)附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商(shāng)股息率(lǜ)显著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高(gāo)的分红也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式(shì)之二：政策的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持(chí)续支(zhī)撑和催化，成为(wèi)“中特估”中“一带(dài)一路(lù)”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一(yī)路(lù)”十周年之际，从沙伊(yī)和解、中(zhōng)俄深化合(hé)作联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在(zài)即(jí)的(de)第(dì)三届“一(yī)带一路”国际(jì)合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关(guān)利好不断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设(shè)国家(jiā)数据局(jú)。运营商作为“数(shù)字经济”的(de)基础设施，持续(xù)得(dé)到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之三：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利能力修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业(yè)链作(zuò)为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本(běn)集中在国内市场(chǎng)的(de)方(fāng)向之一，将(jiāng)充分受(shòu)益于人民币升值的宏(hóng)观(guān)趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需(xū)求(qiú)预期回暖，能(néng)源产业链尤其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投资范式，“中(zhōng)特估(gū)”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营商等之外，当前(qián)我们建(jiàn)议关注机(jī)械（造船）、交运（公路、铁路、港口(kǒu)）、大(dà)型银(yín)行等细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家重点(diǎn)支(zhī)持的战(zhàn)略性产业之(zhī)一，近(jìn)年来经历了行(xíng)业(yè)调整(zhěng)和产能(néng)过剩的困境(jìng)，但近(jìn)期板2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗块景气已(yǐ)在改善：一方(fāng)面，随着全球(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗qiú)航运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另一(yī)方(fāng)面，国企改革推动造船企(qǐ)业重组整合(hé)和产能优化(huà)之下，国内船舶制造业已在逐步(bù)实现结构(gòu)调整(zhěng)和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性(xìng)强，承诺(nuò)高(gāo)分红(hóng)，类债属性突出。经(jīng)济增速(sù)下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长及(jí)确定性较(jiào)高。同时近几年，高(gāo)速公(gōng)路及(jí)铁路板块(kuài)上市(shì)公司更(gèng)加注重投资人回报，多(duō)家(jiā)公司发布股东(dōng)回(huí)报(bào)计划，大幅提高(gāo)分红比例以及(jí)承诺未来几年高(gāo)分红水平，给投资人带来确定(dìng)性的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大(dà)背景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，板(bǎn)块估值也具(jù)备(bèi)修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投资(zī)的政(zhèng)策(cè)基调(diào)下，后续信贷、社融(róng)仍(réng)有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估(gū)值处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的较(jiào)低位(wèi)置(zhì)，修复(fù)空间(jiān2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)较大。