为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市(shì)时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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