券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利排(pái)名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期(qī)内公(gōng)司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的(de)增速(sù)不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证(zhè揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南(nán)针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营(yíng)收不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)排名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在(zài)政策放松预期(qī)下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤(yóu)其(qí)是(shì)受(shòu)到自(zì)营业务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善(shàn)。

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