近期，多(duō)家险企获批(pī)增加注(zhù)册资(zī)本或发(fā)行(xíng)资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提高偿付(fù)能力(lì)，近年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式“补血”。今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合(hé)计发行218亿元资本(běn)补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上(shàng)，增资和发债较多(duō)且较(jiào)为顺利的主要是大型公司，中小险企增资(zī)仍比(bǐ)较难，很多(duō)偿付能力不达标的中小险企，资本金多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主(zhǔ)要是为满足业务(wù)发展和偿付能力需要。

　　根据(jù)各(gè)公司官网以及(jí)监(jiān)管披露信息来看(kàn)，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在去年发(fā)布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增(zēng)资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿财险增资90亿元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注册(cè)资本(běn)达到(dào)115.02亿(yì)元；太保产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵(guì)人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到20亿元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达(dá)到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还有太平财险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发(fā)行资本补充债(zhài)券也(yě)是(shì)保险公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金(jīn)财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获批(pī)在(zài)全国银行间债(zhài)券市(shì)场公开发行(xíng)10年期可赎回资本补充债券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发(fā)债(zhài)情况来看(kàn)，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债，规模达218亿元。利安人寿于3月10日(rì)发行10亿元为什么复兴号很少人买(yuán)资本补充债；太平再保险于3月3日发(fā)行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月5日发(fā)行40亿元(yuán)资本补充债；人(rén)保寿险于(yú)5月25日发行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企(qǐ)“补血(xuè)”不易复(fù)星联合(hé)健康(kāng)三次(cì)增资失败(bài)

　　据公开(kāi)信(xìn)息显示，近年来(lái)增资(zī)的企业(yè)中，中(zhōng)小险企占大多(duō)数。

　　据中国(guó)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)官网披露信息以及(jí)国家金融(róng)监督(dū)管理总局官网(wǎng)信(xìn)息显示，2022年共有23家(jiā)险企公(gōng)布增(zēng)资计划，截(jié)至目前(qián)已有(yǒu)19家公司获批增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太保产险等大型险企(qǐ)还有太平科技保险、安联资管(guǎn)、中意资(zī)管(guǎn)等公司(sī)。而长城财富保(bǎo)险资管、都邦财险、中银三星人寿(shòu)、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复(fù)。

　　从实际情(qíng)况(kuàng)来看，大型险企增资相对顺利(lì)且规模(mó)较高，中小险(xiǎn)企增资并(bìng)不(bù)容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾披(pī)露，该公司(sī)2022年(nián)5月17日召开(kāi)临时股东(dōng)大(dà)会(huì)审议通过了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股(gǔ)东将以货币方式向公司(sī)投入(rù)资金。但根据(jù)都邦财(cái)险发布(bù)公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度(dù)未由股东(dōng)认购，将(jiāng)进入下(xià)一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增资，至今仍没有成(chéng)功。自2018年开始，复星联合健(jiàn)康此前曾作出三(sān)次增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公(gōng)司注(zhù)册资本金由(yóu)5亿(yì)元增加(jiā)至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿(cháng)付能力不(bù)达标的(de)险企中，多家(jiā)公司资(zī)本(běn)常年得不到补(bǔ)充。

　　根(gēn)据公开信息显示，截至(zhì)一季度末，最近风(fēng)险综合评级(jí)为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众人(rén)寿、幸(xìng)福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的险(xiǎn)企(qǐ)为北大方(fāng)正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-为什么复兴号很少人买View）梳理发现，2019年以后(hòu)，上(shàng)述险企中(zhōng)，除渤海财(cái)为什么复兴号很少人买险(xiǎn)外(wài)，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批增资。

　　为(wèi)什(shén)么中小险(xiǎn)企增资相对困(kùn)难？

　　对外(wài)经济贸易大(dà)学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授(shòu)王国军(jūn)对“V观(guān)财报”表示(shì)，中小保险公司(sī)在市场竞争中不(bù)占优势，前景不(bù)明，投资(zī)回报期较长(zhǎng)，经(jīng)常不被投资(zī)人(rén)看好，所以存(cún)在增资(zī)难(nán)的问(wèn)题。

　　面对增(zēng)资难题(tí)，王国军表示，中小险(xiǎn)企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某一个领域取得优势，成为行(xíng)业(yè)翘楚，形成稳定的(de)保费和利(lì)润来(lái)源。恶性循环是中小保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的(de)时机找到独特的业务模式，才能逐(zhú)步走向良性循(xún)环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)保持(chí)偿付能力处于正常(cháng)水平其(qí)实并不是难事，不照抄大型保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资金运作能力(lì)，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心竞争力。

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