近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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