本周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基(jī)金产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随着(zhe)公募基金加速(sù)布局(jú)，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除(chú)博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已(yǐ)成(chéng)立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只核(hé)心指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动性有所改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企(qǐ)业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资(zī)价值，多(duō)位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发(fā)展的依(yī)然是市场本身(shēn)较差的(de)流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了(le)继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而(ér)言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年四(sì)季(jì)度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可(kě)以说对(duì)这(zhè)个(gè)市(shì)场是加大了(le)呵护的力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较(jiào)多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的(de)个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一(yī)定的容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专精特新(xīn)企业(yè)的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募基金(jīn)持(chí)仓(cāng)变(biàn)化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大(dà)市(shì)值、高权重、低(dī)估值(zhí)的(de)公(gōng)司获得重估可能性(xìng)较大。

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