公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　<日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国/p>

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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