市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显(xi勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善ǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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