金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cà辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么i)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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