总市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整元电荷e等于多少？为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权(qu元电荷e等于多少？án)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票元电荷e等于多少？(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投(tóu)资(zī)等，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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