五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案56是什么意思 56是什么尺码(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于(yú)美(měi)联(lián)储的(de)无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的(de)危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一(yī)次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一(y56是什么意思 56是什么尺码ī)遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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