燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低(dī)经(jīng)营成本、改善盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为存量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述(shù)三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌(pái)组合建设(shè)，并推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤(pí)酒高端(duān)产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一(yī)款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明(míng)显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核(hé)心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权(quán)，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认美国管得了比尔盖茨吗为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

美国管得了比尔盖茨吗　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的增长，除了高(gāo)端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩(suō)减(jiǎn)成本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者交(jiāo)流会上(shàng)就(jiù)透露，已着手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随(suí)着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规(guī)模的(de)减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会(huì)同意(yì)政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收(shōu)到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置(zhì)土地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司间接全资(zī)附属公美国管得了比尔盖茨吗司华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔(qián)南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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