市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(kē)创50蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设(shè)立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场已上市7只E蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病TF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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