一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思

　　财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jī一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思n)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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